美股報報- 抽到Ace還是Joker?財報公布的觀戰重點

近期美國企業陸續公布財報,這種時刻很像是抽牌一樣,除了要說幾家歡樂幾家愁之外,順便可以來看看為什麼營收報告在美國股市為什麼扮演著舉足輕重的地位。

以下我們分幾個類別和大家分享:

✡優於預期的EPS與營收

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(以上圖片取自於官網)

Under Armour (公布財報後交易日+9.26%)

Under Armour (NYSE:UA): Q1 EPS of -$0.01 beats by $0.03/Revenue of $1.12B (+6.7% Y/Y) beats by $10M.

有在運動或看球賽的大家大概都知道UA,是前幾年崛起的運動品牌,現在是各大賽事與職業球隊的贊助商,在優於市場預期的財報公布後大漲。

✡合乎市場預期的EPS與營收,但營運狀況改善

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(以上圖片取自於官網)

Nokia (公布財報後交易日+6.52%)

Nokia (NYSE:NOK): Q1 EPS of €0.03 in-line/ Revenue of €5.38B (-3.9% Y/Y) beats by €50M.

Nokia是大家耳熟能詳的公司,也在今年推出復刻版的3310,雖然財報並沒有讓市場太驚豔,甚至營收退了3.6%,然而整體銷售衰退速度放緩,股價以上漲反應。

 

差於預期的EPS與營收,下調財測x

(以上圖片取自於官網)

美國鋼鐵公司 (公布財報後交易日-20%)

U.S. Steel (NYSE:X): Q1 EPS of -$0.83 misses by $1.15/ Revenue of $2.73B (+16.7% Y/Y) misses by $190M.

這家是之前介紹過的企業,美國鋼鐵,第一季出現意料之外的虧損,更重要的是財測遠低於市場推估的全年EPS,公司估算的$1.5幾乎是市場預測$2.83的一半左右。

 相關閱讀:2017-04-16 美股報報- 鋼鐵行情要髮夾彎?

✡優於預期的EPS與營收,但營運成本上升

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(以上圖片取自於官網)

美國航空 (公布財報後交易日-5.22%)

American Airlines (NASDAQ:AAL): Q1 EPS of $0.61 beats by $0.05/ Revenue of $9.62B (+1.9% Y/Y) beats by $10M.

美國航空的財報是個很有趣的例子,光看到兩項數字會覺得準備要大漲了,殊不知最後竟然是重挫。原因在於美國航空出具的營收狀況說明中提到「整體營運成本受到燃料上漲影響拉高了11%,而航空業重視的可用座位哩程數單位成本CASM(cost per available seat mile)也同步提高7.6%,而預測可用座位哩程數單位營收RASM (revenue per available seat mile)可提升3~5%。」營運的成本上漲幅度遠超乎市場預期,直接影響對後市營運狀況的判斷。

 

思考與結論

α˙nson幫大家整理幾項觀察財報的重點:

  • 優於市場預期的財報數字通常會讓市場有正向的反應
  • EPS的重要性大於營收
  • 企業發布財報時,先公告EPS與營收數字,同時也有詳細的書面資料,如簡報與逐字稿,其中的重點在於後續的營運狀況與財測

當然我們不想要在每次財報公布時玩抽鬼牌的遊戲,和刮刮樂沒有兩樣,但企業狀況是有跡可循的,因此平時企業營運狀況找出蛛絲馬跡,而財報相對的就是個重新檢視整體營運品質的好方式。

註:文章圖片為無版權與非商用圖片 Free for commercial use & No attribution required

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